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17-12-08 -
Ecuador ya cuenta con la marca de ser uno de los países con mayor número de 'defaults' en el mundo, siete en total. La noticia del no pago de parte de la deuda externa del Ecuador se veía venir. Desde la campaña electoral, este tema fue uno de los principales 'caballitos de batalla' del candidato Correa. Alineado con Venezuela para denunciar el capitalismo y la banca internacional como los enemigos a derrotar, no le quedó difícil iniciar un proceso que, con la caída de los precios internacionales del petróleo y su economía dolarizada, culminó con el anuncio del no pago o default.Al respecto es conveniente hacer algunos comentarios que permiten enmarcar esta controvertida y grave decisión, para un país de las características de Ecuador, en un momento muy difícil.
En primer lugar, se trata de impugnar el pago, aduciendo ilegalidad, ilegitimidad, corrupción, uso de malas artes, chantaje, traición, entre otras, en el proceso interno de contratación y emisión de los instrumentos correspondientes, denominados Bonos Global y del crédito denominado Flar, por un valor total de US$4.260 millones, con vencimientos en el 2012, 2015 y 2030. El anuncio se hizo con ocasión del pago de intereses de los bonos, lo que produjo una caída inmediata a 23 centavos en el dólar de la deuda ecuatoriana.
Es importante destacar que el incumplimiento no se debe a razones económicas como la incapacidad de pago. Por el contrario, Ecuador tiene una deuda externa baja con relación al PIB, que reducido en los dos últimos años, del 24,8 al 20,7% del PIB, al 31 de agosto último. Debemos acordarnos que cuando Argentina tomó el mismo camino, su endeudamiento externo era de 1,5 veces el PIB.
De otra parte, las reservas externas del Ecuador son de US$5,65 mil millones, lo cual tampoco lo coloca en posición de no pago de los vencimientos actuales. La razón es eminentemente política, lo cual tiene implicaciones frente a los acreedores, que en su mayoría deberían estar debidamente asegurados y con esta motivación podrán acudir a los tribunales internacionales con un apalancamiento sólido. Ecuador ya cuenta con la marca de ser uno de los países con mayor número de defaults en el mundo, siete en total, de los cuales los tres últimos han ocurrido en un breve período.
Como decíamos, esto es parte de un proceso que se inició en la campaña electoral, y que en abril del 2007 se concretó en la cancelación del saldo pendiente con el FMI (para sustituirlo por el Banco del Sur) y la posterior declaración de persona no grata del representante del Banco Mundial. A renglón seguido se creó la Comisión de Auditoría Integral del Crédito, la cual inició en el 2008 la investigación en un período que arranca en 1978, pero que va claramente orientado a los bonos Global por medio de los cuales se canjeó la deuda en bonos Brady durante el Gobierno de Gustavo Noboa. Finalmente, el pleito con Brasil por US$243 millones.
El endeudamiento externo de Ecuador llega a US$9,9 mil millones, de los cuales el 42,7% es con organismos multilaterales. El anuncio del presidente Correa de presentar un plan de reestructuración y las razones eminentemente políticas mencionadas hacen que su apuesta sea muy riesgosa, donde los acreedores no se dejen chantajear y le sigan el juego como él pretende.
Su debilidad es clara. Con una economía en la que las exportaciones de petróleo suman más del 60% del total y un sistema dolarizado que difícilmente podría desmontar en este momento, amenazar, cerrando el acceso al crédito que pueda tener en las condiciones actuales, puede resultarle demasiado caro. En especial si piensa que sus soportes van a ser Venezuela e Irán, con sus chequeras golpeadas por la misma crisis.
albertosch@cable.net.co Alberto Schelesinger Vélez Profesor, Universidad Sergio Arboleda