A pesar de que el entorno internacional puede frenar las movidas, buena parte puede salir avante. Se espera venta de energéticas y llegada de socios estratégicos para comunicaciones y comercio.

Si los negocios empresariales del 2009 empiezan como uno que hizo ayer el fondo de capital privado Tribeca, al comprar mediante un aporte de capital la empresa de perforación petrolera Latco, lo que vienen son buenas noticias en ese sentido.

Una de las razones que permite sobreponerse al ambiente de incertidumbre es que las compañías necesitan crecer y tener mayor participación en el mercado para ser más eficientes, y la época de vacas flacas resulta, por lo general, una buena oportunidad para hacer compras ya que el precio de los activos desciende.

No obstante, las empresas tendrán que superar dificultades como la escasez de crédito para financiar las compras y las que dispongan permanentemente de más dinero en efectivo tendrán mayores oportunidades.

Este año es posible también que el Gobierno tenga que echar mano de algunos activos también para financiarse, y la venta de algunas empresas estatales quede lista para cerrarse en el 2010.

El representante legal de Esfinanzas, Bernardo Henao, dice que aunque el 2009 no va ser tan bueno para el negocio de banca de inversión como lo fueron 2007 y 2008, no se tornará negativo.

Estas empresas valoran y asesoran los procesos tanto para compradores o vendedores en los proceso de adquisición y venta.

Las movidas de Colinversiones en papel y energía

Una de las pruebas de fuego de los negocios está prevista por los observadores para el próximo viernes cuando se debe protocolizar la compra del 31,2 por ciento de la empresa Colpapel y el 1,6 por ciento de Papeles del Cauca por parte de la estadounidense Kimberly.

La Compañía Colombiana de Inversiones (Coliversiones) -una empresa del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA) y cientos de socios nacionales- está concentrando el 80 por ciento de su portafolio en energía y requiere los recursos que obtendrá a través de una filial para sus objetivos.

A finales de 2008, Colinversiones y Kimberly firmaron un acuerdo por 289 millones de dólares, unos 645.000 millones de pesos. Sin emabrgo, la fecha de cierre del negocio podría moverse unos días.

Colinversiones también adelanta la capitalización de su filial Proyecto Montañitas, hasta en 110.000 millones de pesos,que corresponden a la inversión necesaria para la construcción de la central hidroeléctrica Montañitas.

Esta central de energía, que tendrá una capacidad de generación de 20 megavatios, estará localizada en el Departamento de Antioquia, en jurisdicción de los municipios de Don Matías y Santa Rosa de Osos.

Cafeteros tras parte de Starbucks

Gran expectativa generaron las declaraciones del gerente de la Federación Nacional de Cafeteros, Gabriel Silva, a finales de 2008 cuando planteó la posibilidad de comprar, junto a socios de otros países productores, un paquete de la cadena Starbucks que por lo menos permita un asiento en el consejo directivo.

Todo indica que la propuesta se viene estudiando hace meses por parte de varios bancos de inversión y que la Federación ya contactó a varios socios minoritarios de la cadena, que tiene unas 16.000 locales en 45 países. La Federación de Cafeteros espera que en el primer trimestre de este año se pueda definir la negociación.

Gabriel Silva sugiere aprovechar los bajos precios de las acciones para adquirir por lo menos el 7 por ciento de Starbucks.

El negocio estaría valorado en unos 550 millones de dólares y al parecer BNP Paribas es la banca de inversión seleccionada por los cafeteros. En Brasil, unos gremios cafeteros están a favor de entrar a Starbucks y otros en desacuerdo.

Interés en el sector eléctrico

Un paradoja es por qué el sector eléctrico suscita tanto interés este año para los negocios si hay desaceleración económica y menos demanda de electricidad.

Según analistas, de aquí al 2014 no entrarán en operación los grandes proyectos de generación que se están construyendo, por lo que los activos en venta son atractivos para los jugadores que quieran crecer en el mercado.

El gerente general de Isagén, Luis Fernando Rico, dice que como se espera no solo en el sector eléctrico sino en toda la industria, el año será difícil y no se sabe cómo va a ser el impacto de la crisis de la economía internacional.

"No sabemos qué efectos tendrá, particularmente en la demanda de energía eléctrica, que ha venido mostrando un menor ritmo de crecimiento", agregó.

La propia participación que tiene la Nación en Isagén, 58 por ciento, podría ser vendida en 2009. En entrevista con EL TIEMPO el ministro de Hacienda, Oscar Ivan Zuluaga, dijo recientemente que este año será complicado en materia de financiamiento para el Gobierno, e Isagén es el plan A porque puede valer unos 3 billones de pesos.

Otro paquete de venta de empresas del sector eléctrico que se viene gestando es el de cinco electrificadoras regionales. El proceso parece que al fin despegará este año y podría superar el billón de pesos, el precio mínimo.

En diciembre, el Gobierno ofreció las participaciones a los entes territoriales en Cundinamarca, Santander, Norte de Santander, Boyacá y Meta. Sin embargo, es probable que sean grandes grupos como EPM o la EEB que se queden con una o varias compañías enla subasta del 26 de febrero.

Hace unos días no fue posible un consenso entre el gobernador y los alcaldes de Boyacá para la compra de la Ebsa. Algunos de ellos se mostraron molestos ante la propuesta, argumentando que la electrificadora "pertenece al departamento y no deben comprarla".

Caso contrario ocurrió con la Gobernación de Norte de Santander que seleccionó a EPM como el operador idóneo para precalificar al proceso de adquisición del 78 por ciento de las Centrales Eléctricas del Norte de Santander (Cens), que presta los servicios de distribución y comercialización de energía eléctrica.

¿Saldrán más joyas a la venta?

En comercio minorista deben definirse las conclusiones del estudio que contrató Olímpica con Credit Suisse. Lo más probable es que le recomiende una alianza con un operador internacional.

Aunque la cadena colombiana desmiente las intenciones de vender, podría ser una oportunidad de Carrefour para consolidarse como la segunda del mercado. Olímpica también podría ser la puerta de entradad de Wal-Mart a Colombia.

La Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá (ETB) tambiénbusca alternativas estratégicas.

En petróleo, las movidas también estarán al orden del día. El plan C de Ecopetrol sino encuentra recursos suficientes en la caja, el sistema financiero local e internacional o en el mercado de valores para financiar un plan de inversiones de 6.224 millones de dólares, es democratizar el 9,9 por ciento que por ley puede sacar y que vale en bolsa unos 8 billones de pesos.

Para el presidente del fondo Tribeca, Luc Gerard, las condiciones de inversión en la industria de perforación petrolera son considerablemente favorables, pues las rentabilidades que genera son atractivas, al tiempo que brindan facilidades para invertir y desinvertir.

"Además esta industria no es afectada por los riesgos de exploración petrolera ni por las fluctuaciones puntuales del precio del petróleo", agrega. Y toma provecho de ciertas ventajas de la industria de hidrocarburos como lo son el alto grado de estabilidad institucional y la adecuada vigilancia por entes tales como la ANH y el Ministerio de Minas y Energía", agrega.

Por su lado, la Industria de Licores del Valle busca un operador estratégico para reactivar la producción de alcoholes y adicionalmente uno para la compañía.

Aspira que le proporcione nuevos conocimientos, recursos financieros y mecanismos adicionales de crecimiento empresarial.

Rolando Lozano Garzón / Redacción de Economía y Negocios