China gana olimpiadas financieras al evitar inversiones en deuda que devastaron bancos en E.U. y Europa
Agosto 8 de 2008 -
El evento ocupa tres de los seis primeros puestos entre las mayores entidades financieras del mundo por valor de mercado, aunque sus acciones han caído más de 20% en Hong Kong desde octubre.HSBC Holdings Plc, la entidad británica que es el mayor banco no chino del mundo, ocupa la tercera posición, detrás de Industrial & Commercial Bank of China Ltd. y China Construction Bank Corp.
Los bancos de este país asiático deben sus posiciones en parte a haber evitado casi la totalidad de los 480.000 millones de dólares en concepto de depreciaciones y fallidos que han hecho desplomarse las acciones bancarias por todo el mundo, según datos compilados por Bloomberg.
Hace apenas dos años, la lista de los mayores bancos del mundo era encabezada por Citigroup Inc. y Bank of America Corp. de Estados Unidos y UBS AG en Europa.
"En comparación con las continuas depreciaciones en Citigroup y Merrill Lynch, los bancos chinos están ganando, sin lugar a dudas, las medallas financieras"', dijo Shao Chingxiao, socio gerente de SMC China Fund en Shanghai, firma que posee acciones de China Construction Bank y Bank of China Ltd., este último el quinto mayor banco del mundo.
Según las cifras no auditadas de ICBC difundidas el 3 julio, la rentabilidad del primer semestre aumentó más del 50 por ciento.
Tres días después, China Citic Bank Co. dijo que sus beneficios habían aumentado más del 150 por ciento en el mismo período.
China Construction Bank lo siguió, diciendo que el ingreso neto puede haber crecido más del 50 por ciento.
ICBC y China Construction Bank son los más caros de los 15 mayores bancos del mundo por valor de mercado, al cotizarse sus acciones a 3,2 veces y 3,4 veces el valor en libro, respectivamente.
Esto contrasta con las cifras de Citigroup, de Nueva York, que se cotiza a menos de una vez el valor en libros. Bank of America, de Charlotte, estado de Carolina del Norte, el cuarto mayor banco del planeta por valor de mercado, se cotiza a 1,07 veces el valor en libros.
Pérdidas en inversiones extranjeras
El éxito de China en expandir sus bancos de propiedad estatal no se ha repetido en sus inversiones en firmas financieras extranjeras. Los fondos de inversión y compañías chinas gastaron 19.300 millones de dólares en la compra de participaciones en Blackstone Group LP, Morgan Stanley, Barclays Plc, Fortis y el sudafricano Standard Bank Group Ltd. desde mayo del 2007, que ahora valen 7.000 millones de dólares menos en papel.
La campaña de compra de acciones financieras extranjeras culminó el 19 de diciembre con la adquisición por China Investment Corp., a un costo de 5.000 millones de dólares, de una participación de un 9 por ciento en Morgan Stanley, la segunda mayor casa de bolsa de Estados Unidos.
Morgan Stanley ha declinado un 18 por ciento en la contratación en Nueva York desde entonces.
El fondo de riqueza soberana de 200.000 millones de dólares también invirtió 3.000 millones en acciones de la firma neoyorquina Blackstone, gestora del mayor fondo de adquisición de empresas del mundo, acciones cuyo valor ha declinado un 41 por ciento desde la salida a bolsa de Blackstone en junio del 2007.
Ganancias en papel
Es posible que las pérdidas hayan disuadido a China de efectuar más inversiones en bancos extranjeros sacudidos por la turbulencia en los mercados crediticios, dijo Howard Wang, quien supervisa una cartera de 10.000 millones de dóalres en JF Asset Management en Hong Kong.
"El mundo entero siente tanta incertidumbre ahora mismo", dijo Wang. "Y el Gobierno chino teme tanto dar un tropiezo que le coseche críticas, que no quiere jugar".
En cambio, las inversiones de los bancos extranjeros en firmas financieras chinas han dado resultados mucho mejores, unos 50.000 millones de dólares en ganancias en papel, según datos de Bloomberg.
El mayor ganador es HSBC, cuyos orígenes se remontan a 1865, cuando se lo inscribió en Hong Kong con el nombre de Hong Kong & Shanghai Banking Co. HSBC compró un 19,9 por ciento de Bank of Communications Co., de Shanghai, la quinta mayor entidad prestamista de China, y un 10 por ciento de Ping An Insurance (Group) Co., de Shenzhen, la segunda aseguradora del país, en el 2002, para luego aumentar la participación a un 17 por ciento.
HSBC ha obtenido una ganancia de 16.000 millones de dóalres con esas inversiones.