Si bien hace unos días el ministro de Hacienda, Óscar Iván Zuluaga, dijo que no había considerado usar la línea de crédito flexible del FMI para economías sólidas, hoy la opinión es diferente.

A través de un comunicado que se centra básicamente en explicar cómo va a financiar el mayor hueco que tendrá para este año luego de haber revisado a la baja la meta de crecimiento, advierte que esta línea no está descartada ante una eventual coyuntura de escasez de recursos en el mercado internacional.

Así, y después de señalar que para el financiamiento del 2010 está monitoreando constantemente las oportunidades que se den en el mercado para obtener recursos, mediante la colocación de bonos o con recursos de la banca multilateral, hace referencia al FMI.

"Esta nueva facilidad es un mecanismo útil para atender coyunturas adversas de liquidez externa. Esta línea está considerada dentro de los mecanismos de contingencia frente a una eventual coyuntura de estrecha liquidez externa", señala el informe, y a renglón seguido considera que por ahora el Gobierno no accederá a dicha línea.

Precisamente, el director de Fedesarrollo, Roberto Steiner, a través de un análisis sobre las líneas de crédito que ha tenido el FMI y esta línea flexible que creo el 24 de marzo, se muestra partidario de que Colombia acceda a esa línea flexible.

"El Gobierno de Colombia y el Banco de la República le deberían dar seria consideración, si es que no se la están dando ya, a solicitar admisión al club al que ahora pertenece México. Sería paradójico que durante seis años hubiésemos tenido programas con el FMI que (en buena hora) nos impusieron diversas condiciones a cambio de muy poca plata, pero no encontráramos atractiva una facilidad preventiva que potencialmente nos aporta muchísimos recursos, a cambio de prácticamente ninguna condicionalidad", señala.

De cualquier forma, Steiner aclara que recurrir a esos dineros, que sería en forma preventiva, no sería indicio de fragilidad de la economía colombiana, sino más bien prudencia por parte de las autoridades económicas, y esa sería la lectura que le daría el mercado internacional.

Y no es el único que opina así. Varias firmas, entre ellas el Citigroup, Goldman Sachs y UBS, han sugerido que Colombia es un buen candidato para acceder a ese tipo de crédito, pues tiene una situación externa relativamente sostenible, políticas monetarias y cambiarias sanas, y no tiene problemas de solvencia en su sistema financiero.

El Citi señala que serían más las ventajas que las desventajes y que adicionalmente implicaría una deuda menos costosa.

De otra parte, el aumento en el déficit fiscal del Gobierno central en 0,5 puntos, al pasar del 3,2 por ciento (que ya había aumentado) a 3,7 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), esto por la revisión a la baja de la meta de crecimiento, implica un nuevo hueco por 2,5 billones de pesos (unos 1.034 millones de dólares), que el Ministerio de Hacienda, según lo anunció, ya tiene claro cómo tapará.

Una parte de los recursos, unos 1,7 billones de pesos, saldrán de los dineros que ya había conseguido meses atrás con las multilaterales, previendo afugias de financiamiento por cuenta de la crisis mundial. No hay que olvidar que ya el Gobierno tiene asegurados los recursos por financiamiento externo para este año.
Otros 900.000 millones de pesos saldrán de los recursos que tiene en caja y que llegaban a 1,5 billones de pesos.

Colocaciones internas para más recursos

Por segunda vez en lo que va corrido del año, y por cuenta de la crisis mundial, el Gobierno cambia nuevamente el programa de financiamiento para este año, en lo que toca a las fuentes externas, porque en lo que toca al mercado local "el Gobierno mantiene la meta de colocaciones por unos 18,8 billones de pesos, de los cuales, a la fecha, se han conseguido 9,9 billones de pesos que equivalen al 52 por ciento de la meta prevista", explica el ministerio de Hacienda, Óscar Iván Zuluaga.

Con este cambio, si bien en el Marco Fiscal de Mediano Plazo se tenía previsto servirse de recursos de las multilaterales equivalentes a los 1.400 millones de dólares, con los ajustes que se ha visto obligado a hacer ahora, y a la fecha, se servirá de unos 2.650 millones de dólares.