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Las acciones de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) no atraviesan por su mejor momento. En lo que va del año, el índice general de la BVC ha perdido 37,7%.

Sin embargo, el comportamiento real de las empresas va en dirección contraria, pues a pesar de que la desaceleración de la economía es evidente, los balances siguen muy sanos.

La principal explicación de este fenómeno es la crisis financiera, pues por cuenta del nerviosismo, los inversionistas han salido despavoridos a buscar refugio en activos mucho más seguros que las acciones, sin detenerse a mirar los indicadores fundamentales de la empresa, a la cual pertenece el título.

A diferencia de lo que ocurre en Estados Unidos, donde las compañías han reportado resultados flojos, en Colombia siguen reportando balances satisfactorios.

Ecopetrol, que entre enero y agosto de este año aumentó 126 por ciento sus utilidades a 7,8 billones de pesos, ha visto caer su acción más de seis por ciento.

Mientras tanto, las ganancias a septiembre de Bancolombia crecieron 44 por ciento a 824.300 millones de pesos, pero su acción se desvaloriza 43 por ciento. Y el papel de Almacenes Éxito cae 55,2 por ciento al tiempo que sus beneficios suben 16 por ciento a 73.719 millones de pesos entre enero y septiembre.

Otro elemento al que se atribuyen la situación es la política de contracción adoptada por el Banco de la República, que comenzó en abril de 2006. Desde ese momento hasta hoy, el Emisor ha aumentado las tasas de interés de seis por ciento a 10 por ciento.

Prudencia ante la turbulencia

Para muchos, la caída en los precios de las acciones ya está tocando fondo y por eso, los analistas tomaron papel y lápiz nuevamente para hacer sus cálculos sobre los precios objetivos, para ver si es buen negocio comprar o vender los títulos.

Y aunque los precios de muchos títulos están en niveles muy bajos, es importante tener prudencia en momentos de turbulencia. Por un lado, quienes tienen acciones no deben desesperarse a la hora de ver que los papeles caen, pues todo lo que baja, en algún momento sube, por lo cual no hay que salir a vender apresuradamente.

De otra parte, quienes estén interesados en comprar acciones, deben tener en cuenta que se trata de una inversión a largo plazo, por lo cual es importante que destinen recursos que no necesitan con urgencia.