El de la coyuntura financiera, contado por el presidente de Isagén, Luis Fernando Rico, obligó a la empresa a modificar su estrategia para financiar el proyecto de Santander.

"Hace tres meses, antes de que reventara la crisis económica mundial, no teníamos tiempo para atender a todos los banqueros que venían a ofrecer sus servicios. Hoy no los encontramos por ninguna parte", dice Rico.

Se trata de una inversión de 1.400 millones de dólares para poder poner en marcha, en diciembre del 2014, una central hidroeléctrica que generará 820 megavatios. Esto le representará a la compañía un crecimiento del 38 por ciento en su capacidad instalada.

Para sacarlo adelante, la Junta Directiva de Isagén autorizó, en su reunión del 27 de noviembre, acudir a los fondos de capital privado. De esa manera, la compañía realizará operaciones de crédito público internas y externas hasta por 2,7 billones de pesos.

"Lo que se hizo es una estrategia de financiamiento de corto plazo, más los recursos propios que tiene la empresa, lo que nos da una holgura de 18 a 24 meses. En ese período esperamos tener completa la financiación de largo plazo", explica Rico.

El ejecutivo agrega que cuando 'llovieron' inversionistas interesados en Hidrosogamoso no fue posible asegurar la financiación del proyecto porque en ese momento apenas se estaban tomando las decisiones para su ejecución.

Además, la subasta de energía que se hizo en junio del año pasado fue la que dio un impulso al proyecto. ?Cuando vimos la posibilidad empezamos a trabajar en eso, ya teníamos unos acuerdos adelantados, pero sobrevino la crisis y el panorama cambió. Fue una cuestión de tiempo?, afirma Rico.

Hidrosogamoso, que se prepara desde hace un año, es una de las obras que le permitirán a Isagén cumplir los compromisos asumidos con el Estado cuando este le adjudicó una de las subastas de cargo por confiabilidad. Durante el 2008 se desarrolló la etapa de estructuración de los diseños y el plan de manejo ambiental.

"El proyecto debe iniciar su preconstrucción en enero, y las grandes obras subterráneas deben empezar a mediados del 2009. Es un proyecto que tendrá un periodo de construcción de cinco años y deberá estar culminado en diciembre del 2013", dice Rico.

Isagén desarrolla otros tres proyectos

Actualmente, Isagén está construyendo cuatro proyectos. Además de Hidrosogamoso, avanzan los transvases de Manso y Guarinó (Caldas), para pasar excedentes de agua de las cuencas de los ríos del mismo nombre al embalse que sirve a la central Miel I. Estas obras, que deberán estar lista entre el 2010 y el 2011, le permitirán aumentar en 30 por ciento la generación de esa infraestructura.

También construye la central del río Amoyá, de 80 megavatios, en Chaparral (Tolima), cuya operación comercial se iniciará en el 2011.

Ricardo Santamaría Daza / Redacción de Economía y Negocios