Fondos le apuestan a la infraestructura
Agosto 25 de 2008 -
A medida que crecen los debates por las pérdidas que los afiliados a los fondos de pensiones y cesantías han tenido debido a la volatilidad de los mercados de capitales, los administradores de esos recursos (AFP) destinan cada vez mayores sumas de sus clientes a proyectos de infraestructura.El propósito de esta estrategia es diversificar la destinación de los ahorros pensionales de los colombianos y no depender tanto del mercado de capitales, especialmente de las opciones de renta fija.
Según <WC>la Asociación Colombiana de Administradores de Fondos de Pensiones y de Cesantías (Asofondos), "cada vez es menor la participación de los activos de renta fija en el portafolio de los fondos de pensiones obligatorias (se pasó del 92 por ciento en el 2003 al 68 por ciento este año)".
En virtud de la nueva visión del negocio, hasta julio pasado se habían destinado 10,6 billones de pesos a distintos proyectos de infraestructura. De ese total, 7,1 billones corresponden a participaciones accionarias en empresas y 3,4 billones, a compras de emisiones de deuda. Asofondos no menciona los rubros en que se invirtieron los 100 mil millones de pesos restantes.
El sector energético es el que mayor inversión ha registrado, con un total de 9 billones de pesos, de los cuales 3,9 billones se destinaron a comprar acciones de Ecopetrol. Para proyectos eléctricos se desembolsaron 4,2 billones de pesos.
A comunicaciones se destinaron 549.000 millones de pesos; a proyectos viales, 472.000 millones; a agua potable, 399.000 millones, y a titularizaciones de cartera hipotecaria, 122.000 millones. Para Asofondos, la inversión en infraestructura tiene dos efectos reales y positivos sobre los recursos de los afiliados a las AFP: aumenta la rentabilidad de los ahorros y disminuye la volatilidad de los portafolios.
"La inversión en infraestructura permite que los afiliados puedan obtener rendimientos de largo plazo muy atractivos, dentro de los que se destaca el caso reciente de Ecopetrol", dice la asociación.
Esta argumenta también que aumentar la participación en proyectos de infraestructura estimula la diversificación de los portafolios.
Los huevos y la canasta
"En otras palabras, al evitar poner todos los huevos en la misma canasta, (acto) característico de mercados no desarrollados financieramente, se reduce la probabilidad de pérdidas elevadas en el valor del portafolio", señala.
En materia de resultados, los fondos de pensiones obligatorias reportaron rendimientos en julio por 430.704 millones de pesos.
Los rendimientos acumulados desde enero ascienden a 223.360 millones.
Así, sostiene Asofondos, se le dio vuelta al resultado negativo del primer semestre del año.